Preços em queda de 1,8%: a verdadeira queda está noutro lugar

Os preços estão caindo em Israel: a informação circula em todas as comunidades, de Los Angeles a Londres, passando por Estrasburgo ou São Petersburgo. Mas de quanto, exatamente? Segundo o Escritório Central de Estatística (CBS), -1,8% em um ano. Segundo corretores, economistas e os dados do Ministério das Finanças, a realidade é mais matizada, e a verdadeira queda talvez esteja noutro lugar. Valores convertidos a aproximadamente 3,11 NIS por 1 USD.

-1,8% em um ano, mas +26,8% em cinco anos

Segundo o Times of Israel de 30 de outubro, os preços médios recuaram 0,6% entre maio-junho e julho-agosto de 2026 e 1,8% em um ano. Caíram em 7 dos últimos 12 meses. Mas no período mais longo, o quadro se inverte: desde julho-agosto de 2021, os preços médios subiram 26,8% (+24,3% para imóveis novos). Desde 7 de outubro de 2023, o aumento é de cerca de 7%. No longo prazo, o jornal indica que os preços mais do que triplicaram desde meados dos anos 2000 e aumentaram cerca de 230% desde 2007.

Em outras palavras, a correção atual é real, mas modesta diante da alta anterior. O preço médio de um imóvel em Tel Aviv, 3,58 milhões de NIS (cerca de 1,15 milhão de USD) em maio-junho segundo o CBS, não entrou em colapso.

Em termos reais: -4,5% segundo um economista

Corrigida pela inflação, a queda parece mais acentuada. O economista David Genesove, citado pelo Times of Israel, avalia a queda ajustada pela inflação em cerca de 4,5%. Cautela com esse número: a inflação anual publicada pelo Banco de Israel para setembro é de 1,6%, e uma simples subtração entre -1,8% e 1,6% daria cerca de -3,4%. Essa diferença não é explicada no artigo, que não detalha a metodologia. A mensagem continua a mesma: em poder de compra, os preços estão mais baixos do que há um ano.

A queda que as estatísticas não veem

Os índices do CBS medem o preço assinado. No entanto, corretores citados pelo Times of Israel afirmam que algumas incorporadoras baixaram discretamente seus preços em 10% ou mais. Eran Rolls, que dirige o Israel Building Center, estima que vantagens como financiamento ou melhores acabamentos podem valer cerca de 10% do preço. Em junho, o Jerusalem Post mencionava incentivos de cerca de 5% do preço entre as construtoras.

Os dados do economista-chefe do Ministério das Finanças, divulgados pela Buyitinisrael, confirmam o aumento dessas vantagens: os benefícios de financiamento estavam presentes em 20% das vendas em cinco áreas monitoradas em maio de 2026 (o nível mais baixo desde novembro de 2024) e em 30% em agosto. Em um apartamento anunciado por 3 milhões de NIS (cerca de 965.000 USD), uma vantagem de 10% representa 300.000 NIS, ou cerca de 96.000 USD, uma quantia que não aparece em nenhum índice.

85.000 imóveis novos em espera

O que leva as incorporadoras a negociar é o estoque. O CBS conta mais de 85.000 imóveis novos à venda, em diversas fases de construção, o equivalente a cerca de dois anos e meio de vendas no ritmo atual, segundo o Times of Israel. A Buyitinisrael precisa: cerca de 85.680 unidades no fim de agosto, ou 26,7 meses de vendas. Cerca de 55% estão em Tel Aviv e na região Central, e cerca de 10.000 (12%) em Jerusalém. Entre os maiores estoques de imóveis novos não vendidos estão também Bat Yam (cerca de 4.990), Haifa, Ramat Gan, Netanya, Lod e Kiryat Gat.

Esses números são contestados. Dani Ben Shahar pede cautela: a forma de contar os imóveis disponíveis é discutível, e parte do estoque corresponde a pré-vendas. Ele observa também que os vendedores de imóveis usados resistem a baixar os preços anunciados, o que mantém os preços elevados.

Quem se beneficia dessa situação?

Eran Rolls afirma que o Estado arrecada entre cerca de metade e dois terços do preço de um imóvel novo por meio da venda de terrenos, do IVA e dos impostos sobre transações: é sua estimativa, não uma estatística oficial. Ele também relaciona a demanda de curto prazo aos compradores do exterior, citando o antissemitismo como um dos motores. Dani Ben Shahar lembra que as bolhas só são reconhecidas depois de estourarem. A abordagem mais razoável, portanto, é comprar de acordo com suas necessidades e orçamento, negociando, em vez de apostar em um ponto mínimo.

As taxas: uma pausa, não uma virada

Em 21 de outubro, o Banco de Israel manteve sua taxa básica de juros em 3,25%, com uma taxa preferencial (prime) de 4,75%. A inflação está em 1,6% e o desemprego em 3,3%. Os serviços de pesquisa do banco preveem uma taxa média de cerca de 3% no terceiro trimestre de 2027, enquanto o mercado e analistas privados projetam 3,1%. A próxima decisão está prevista para 23 de novembro. No crédito, as novas hipotecas atingiram 9,7 bilhões de NIS em maio (cerca de 3,1 bilhões de USD), um aumento de 19% em um ano, segundo dados do Banco de Israel divulgados pelo Jerusalem Post.

Como interpretar esses números ao comprar do exterior

Para um comprador da diáspora, três conclusões práticas se impõem. Compare sempre o preço líquido, após vantagens de financiamento e acabamentos, em vez do preço anunciado. Pergunte à incorporadora sobre a data de entrega, já que o estoque inclui muitas pré-vendas. E tenha em mente a taxa de câmbio: com um shekel em torno de 3,10 a 3,11 por 1 USD, após um pico de 30 anos em maio segundo o Times of Israel, o custo em dólares de um mesmo imóvel mudou em poucos meses. Nosso guia definitivo do mercado imobiliário em Israel detalha as etapas de uma compra.

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